Rivian : chiffre d'affaires en hausse malgré moins de livraisons

Rivian a livré 42 247 véhicules électriques en 2025, soit 18 % de moins qu'en 2024, mais son chiffre d'affaires global a progressé de 8 % pour atteindre 5,387 milliards de dollars. Le paradoxe s'explique par une seule ligne du bilan : la coopération avec Volkswagen, qui a fait exploser le segment Software & Services. Pendant ce temps, Amazon déploie désormais plus de 30 000 fourgons Rivian EDV sur les routes américaines.

"Amazon now operates more than 30,000 electric delivery vans from Rivian, having added roughly 10,000 units within the past year." — Electrive EN, février 2026

Moins de voitures vendues, plus d'argent gagné

Sur le papier, 2025 ressemble à une mauvaise année pour Rivian. Les livraisons ont chuté de 18 % par rapport au record de 51 579 unités en 2024, et le chiffre d'affaires du segment véhicules a reculé de 15 % à 3,83 milliards de dollars. La hausse du revenu moyen par véhicule n'a pas suffi à compenser le volume perdu.

Mais là où les analystes attendaient un naufrage, Rivian a sorti une bouée. Le segment Software and Services a généré 1,557 milliard de dollars, en hausse de 222 % sur un an. La quasi-totalité de ce saut vient du joint venture avec Volkswagen, créé en 2024, dans lequel Rivian développe une architecture électrique/électronique (E/E) et des logiciels embarqués. Du code contre du cash, en somme.

Ce que VW achète exactement

Le partenariat ne se résume pas à un chèque. Volkswagen veut intégrer l'architecture E/E de Rivian dans ses propres modèles, à commencer par l'ID.1 en 2027, puis dans les véhicules basés sur la future plateforme SSP. Rivian livre donc de la technologie que l'un des plus grands constructeurs mondiaux n'a pas su développer assez vite en interne.

Depuis l'été 2025, VW détient 12,3 % du capital de Rivian, ce qui en fait le deuxième actionnaire, juste derrière Amazon. Le constructeur allemand a annoncé vouloir augmenter sa participation — et pourrait, à terme, dépasser Amazon au capital. Ce qui serait une forme d'ironie, sachant qu'Amazon est aussi le plus gros client de Rivian pour ses véhicules commerciaux.

30 000 fourgons Amazon : et ce n'est pas fini

Amazon exploite aujourd'hui plus de 30 000 EDV (Electric Delivery Van) fabriqués par Rivian. C'est environ 10 000 de plus qu'un an auparavant. Ces fourgons livrent des colis dans des milliers de villes américaines. Hors des États-Unis, environ 600 unités opèrent en Allemagne, mais le modèle reste quasi exclusivement nord-américain pour l'instant.

Rivian ne s'arrête pas là. L'entreprise développe de nouvelles variantes avec une batterie plus grande (autonomie en hausse d'environ 30 %) et une transmission intégrale, pour couvrir des trajets plus longs et des conditions difficiles — neige, boue, routes dégradées. Ces versions serviront à élargir la couverture du réseau logistique d'Amazon.

Amazon a d'autres fournisseurs, mais Rivian reste la référence

Rivian n'est pas le seul constructeur à alimenter les flottes d'Amazon. L'été dernier, le géant du e-commerce a commandé environ 5 000 fourgons électriques à Mercedes-Benz Vans — les eVito et eSprinter — déployés dans cinq pays, avec plus de la moitié destinée à l'Allemagne. Amazon diversifie ses approvisionnements, ce qui est une stratégie logique à ce volume.

Reste que Rivian demeure le fournisseur principal, et de loin. Le coût total de possession (TCO) des EDV serait inférieur à celui d'un fourgon thermique équivalent, selon Rivian — affirmation difficile à vérifier de l'extérieur, mais que les chiffres de commandes d'Amazon semblent valider dans les faits.

Combien de pertes encore ?

Malgré la progression du chiffre d'affaires, Rivian a enregistré une perte nette de 3,6 milliards de dollars en 2025. C'est mieux que les 4,75 milliards perdus en 2024, mais la trajectoire reste lourde. Pour une entreprise qui fabrique des véhicules à grande échelle, réduire les pertes sans augmenter les volumes de vente est un exercice d'équilibriste peu envié.

La coopération VW injecte du revenu sans nécessiter d'augmenter la production physique — ce qui aide à améliorer les marges structurellement. Mais Rivian doit aussi relancer ses ventes de véhicules grand public, notamment le R1T et le R1S, dans un marché américain des SUV et pickups électriques où la concurrence s'intensifie.

La technologie Rivian arrivera-t-elle dans les VW ?

La réponse est oui, selon le calendrier annoncé. Volkswagen prévoit d'intégrer l'architecture E/E développée avec Rivian dans l'ID.1 dès 2027, puis progressivement dans les modèles basés sur la plateforme SSP. C'est un signal fort : une technologie née chez un constructeur américain de niche va se retrouver dans des voitures vendues à des millions d'exemplaires en Europe et dans le monde.

Concrètement, cela veut dire que si tu achètes un ID.1 dans deux ans, tu roules avec du software signé Rivian sous le capot. Les fans des deux marques peuvent se faire à l'idée.

Le verdict en une phrase : Rivian vend moins de voitures mais gagne mieux sa vie — tant que VW continue de payer la facture.

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